Analýzy a komentáře z měnových, komoditních a akciových trhů

ZPRÁVY Z TRHŮ

Obrázky dňa: Z vyspelých krajín najviac rastú vďaka dlhu Belgicko a Kanada

Začiatkom týždňa som písal o predstihových indikátoroch problémov vo finančnom sektore z dielne banky pre medzinárodné platby (BIS). Najdôležitejším z nich je odchýlka trendu v súkromnom dlhu od trendu v HDP, ktorá je ukazuje to, že nakoľko rastie ekonomika vďaka dlhu. V headlinových dátach boli len úplne najväčšie krajiny a potom zoskupenia. K dispozícii sú aj dáta pre väčšie množstvo krajín – po Číne nasledujú v rebríčku najväčších rizík Hongkong a Chile, z vyspelých krajín to majú najviac nahnuté Belgicko, Kanada a Švajčiarsko. Väčšina európskych krajín však vyzerá dobre (@NDR_Research)

credit2gdp-gap-ndr_research

Pokles amerických dlhopisov držaných centrálnymi bankami pokračuje. Je to dosť prekvapivý vývoj. Do jari bol pokles logický, keďže centrálne banky emerging ekonomík pri negatívnom sentimente voči ich menám intervenovali predajom devízových rezerv (t.j. najmä amerických dlhopisov), dnes však voči ich menám panuje pozitívny sentiment. Dôvodom pre tento vývoj môže byť očakávanie vyššieho úročenia v USA, ktoré pre dlhopisy znamená pokles ceny a pre tých, ktorí ich nedržia do splatnosti stratu. Ale má to svoje trhliny – centrálne banky príliš zisky/straty neriešia, takže to môže byť pokojne aj o niečo inom (@boes_):

oficially-held-ust-boes

Ropa, ropa, ropa. Super graf ukazujúci, v akom cykle je trh s bývaním v jednotlivých regiónoch USA. Všetky sú v rastúcej fáze cyklu okrem Houstonu, ktorému škodí nízka cena ropy. Podobne je to aj s celou US ekonomikou – zlé čísla sú väčšinou koncentrované do regiónov, kde sa ťaží ropa (@chartoftheday):

us-housing-chartoftheday

Mexické peso je totálne podhodnotené kvôli riziku, že Trump vyhrá voľby. V grafe je porovnanie s ostatnými emergin markets menami (@BBVAResearchUSA):

mxn2em-bbva

Tipol by som si, že Trump voľby nevyhrá, ale hovorilo sa aj tom, že BrExit nebude. Pravdepodobnosti sú pritom podobné (@NickatFP):

trump-brexit-nick

Sdílet
Ohodnotit

Podobné články: