Analýzy a komentáře z měnových, komoditních a akciových trhů

ZPRÁVY Z TRHŮ

Evropská inflace roste, ale obchodníci na euru ji zatím příliš neřeší

V poslední době přichází z Evropy velmi dobré makro a dokonce se začíná zdát, že se konečně „chytla“ také inflace. Koncem roku přišly ze Španělska nečekaně dobré výsledky růstu spotřebitelských cen, které nečekaně zrychlily až na 1,5 %. Zrychlení v druhé polovině roku je přitom skutečně razantní.
untitled1
Tempo růstu CPI ve Španělsku (y/y)

Dnes ráno nabídla výsledky inflace Francie, kde tamní index vystoupal až na 0,8 %, což je nejvyšší tempo růstu od roku od roku 2014. Solidní výsledky navíc přicházejí v průběhu rána také z jednotlivých německých spolkových republik, takže je pravděpodobné, že nakonec skončí nad konsenzem také inflace v Německu. Jeden by tedy řekl, že z Evropy přicházejí skvělé zprávy pro euro. Proč tedy ale evropská měna dál slábne a tato data ignoruje? Hlavním důvodem je podle nás skutečnost, že je i nadále velký rozdíl mezi celkovou a jádrovou inflací, která v sobě nezahrnuje volatilní složku energií. Posuďte sami. Zatímco celková inflace v eurozóně vystoupala na 0,6 % a pravděpodobně v dalších měsících dál poroste, jádrová inflace se déle než tři roky prakticky nehnula z místa.
untitled
Celková (bílá) vs. jádrová (červená) inflace v eurozóně

Sdílet
Ohodnotit

Podobné články: