Analýzy a komentáře z měnových, komoditních a akciových trhů

ZPRÁVY Z TRHŮ

Dva postrehy k dnešným „menej významným“ číslam z Európy

Švédsky indikátor ekonomickej tendnecie

Vyzerá to tak, že optimizmus ohľadom Trumpa preskočil aj do Švédska. Index ekonomickej tendencie, ktorý je súhrnom šiestich indikátorov sentimentu, sa v decembri prudko vzrástol a dostal sa na najvyššiu úroveň od roku 2011. Decembrová úroveň 113,8 je konzistentná s ekonomickým rastom niekde nad úrovňou 6% (graf od @CapEconEurope):

2016-12-20_se-eco-tendency-capecon

Tento rast sa s veľkou pravdepodobnosťou nedostaví, a to z toho dôvodu, že rast jednotlivých subinexov nebol rovnomerný. Nahor ho ťahal predovšetkým prudký rast dôvery vo výrobe (na historické maximám), a ten dokázal zatieniť aj pokles dôvery medzi spotrebiteľmi, stavebníkmi a obchodníkmi:

2016-12-20_sw

Síce rast nebude nad úrovňou 6%, silný sentiment vo výrobnej sfére však bude mať ekonomiku dopad. Je to ďalší signál, že pre švédsku korunu existuje viac priestoru pre rast ako pre pokles.

Nemecké výrobné ceny

Medziročná zmena výrobných cien v Nemecku bola po prvý krát po viac ako troch rokoch kladná. Niektorí pokles výrobných cien pripisovali predimenzovaným výrobným kapacitám, z môjho pohľadu to bolo prevažne o poklese cien komodít, teda vstupov do výroby. Tak či onak, je to ďalší signál reflácie v eurozóne (@ecoeurope):

2016-12-20_ge-ppi-eco-europe

A výrobné ceny sa následne prenášajú do spotrebiteľských cien. Pekne je to vidno v grafe nižšie, v ktorom je nemecký výrobná (modrá) a spotrebiteľská (biela) inflácia. V Nemecku, a teda aj v eurozóne preto môžeme očakávať ďalší rast inflácie:

2016-12-20_cpi-ppi

Sdílet
Ohodnotit

Podobné články: