ZPRÁVY Z TRHŮ

Slabá libra pomáha britskej ekononomike tlmiť dopady BrExitu – britskí exportéri vedú globálny rebríček optimizmu

Predajný tlak z posledných dní dostal libru najnižšie za posledných 30 rokov. Hoci sa pri hodnotení dopadov na ekonomiku natíska interpretácia, že nižšia dôvera, ktorá stojí za slabou librou, poškodzuje ekonomiku, tak v hre je aj opačný efekt – podpora exportov. A vyzerá to tak, že nateraz je tento druhý efekt veľmi silný. Pekne je to vidno z indexu prieskumu dôvery medzi exportérmi – Briti sú v tomto smere prví na svete, a to dokonca v situácii, kedy im hrozí strata prístupu na jednotný trh graf od (@WilliamsonChris):

uk-manu-williamsonchris

A vyhliadky lepších hospodárskych výsledkov je vidno aj na akciách – všetky tri hlavné britské indexy sú najvyššie v histórii. Teda nielen FTSE 100, ktorý je väčšinou zložený z nadnárodných spoločností s väčšinou biznisu mimo UK, ale aj akcie menších, lokálnych spoločností (@TheStalwart):

uk-all-indices-high-dotcom-stalwart

Čiže zatiaľ to vyzerá tak, že slabá libra pomáha prekonávať šok z BrExitu, dokonca vzhľadom na to, že tvrdé dáta z krajiny sú zatiaľ fakt dobré, môžeme povedať, že ho neguje.

Oslabenie libry môžu niektorí vnímať pozitívne aj na inom fronte – posilnilo inflačné očakávania, s ktorými mala Bank of England podobne ako viaceré ďalšie centrálne banky z popredných krajín problémy. Tie sa dostali na dvojročné maximum. Pre tých ekonómov, podľa ktorých sú slabé inflačné očakávania jedným z dôvodom pomalého rastu ekonomiky, by teda mali vyššie inflačné očakávania pomôcť. Myslí si to napríklad Lars Christensen, od ktorého je tento graf inflačných očakávaní (@MaMoMVPY):

brexit-infl-exp-mamomvpy

Čiže slabá libra je dobrá pre britskú ekonomiku. A navyše má potenciál prispieť aj k zníženiu cezhraničných nerovnováh – britská obchodná bilancia bola v druhom kvartáli najnegatívnejšia od roku 2013. Dokonca sa pri optimizme britských exportérov nedá vylúčiť ani to, že sa obchodná bilancia dostane po dvadsiatich rokoch do prebytku:

ca-ballance

Slabá libra by mala podporiť britské podniky aj na domácom fronte, a to skrz drahšie importy. Napríklad podľa Bloomberg Inteligence by polovica negatívneho dopadu BrExitu na ekonomiku eurozóny mala byť skrz slabší kurz – teda zhoršenú konkurencieschopnosť európskych podnikov voči britským (@davidjpowell24):

brexit-impact-eu-davidjpowell24

V budúcom roku sa očakáva výrazné spomalenie rastu HDP v krajine. Aby sme ešte neboli prekvapení…

Sdílet
Ohodnotit
Podobné články: