ZPRÁVY Z TRHŮ

Niektoré aktíva sú po US voľbách najviac prekúpené/prepredané v posledných rokoch (TA)

Hoci na finančných trhoch Trupovo víťazstvo nevyvolalo až tak veľa vzrušenia, ako sa mnohí predpokladali (predovšetkým v tom negatívnom slova zmysle), neplatí to úplne univerzálne. Niektoré menej sledované aktíva sa v posledných dňoch dočkali masívnych pohybov, ktoré ich ceny poslali do teritória, v ktorom sú podľa viacerých technických indikátorov extrémne prekúpené, alebo extrémne prepredané.

Asi najväčším extrémom je meď, o ktorej sme už písali. Tá prudko poskočila v očakávaní výrazného rastu dopytu kvôli Trumpovým prisľúbeným masívnym investíciám do infraštruktúry. Podľa RSI (Relative Strength Index), ktorý vychádza z vývoja kĺzavých priemerov, je meď extrémne prekúpená. Tento indikátor sa na štrnástdňovej perióde včera nachádzal na úrovni 90, pričom za prekúpené je aktívum považované pri hodnotách nad 70. Za prepredané naopak pod 30. Z fundamentálneho pohľadu to tiež vyzerá, že investori môžu byť až príliš optimistickí, Trump totiž ešte nepovedal, koľko peňazí chce naliať do infraštruktúry (@vexmark):

copper-rsi-vexmark

Podobne je to aj pri amerických dlhopisoch, kde sa pri výnosoch RSI vyšplhal nad úroveň 80 bodov, čo je najvyššia úroveň od roku 2007. Bavíme sa o výnosoch, ceny sa vyvíjajú voči výnosom inverzne, to znamená, že v cenovom vyjadrení sú americké dlhopisy preperadané. A prepreadné môžu byť aj fundamentálne, nielen technicky, očakávania budúceho vývoja úrokových sadzieb prudko vzrástli bez toho, aby sa vedelo, čo presne Trump urobí a ako sa bude vyvíjať ekonomika (@markets):

treasury-oversold-markets

V neposlednom rade tu máme emerging markets dlhopisy, ktoré sa po voľbách dostali pod extrémy tlak. Dôvody sú dva – 1) obavy z obmedzenia obchodu; 2) vyššie úročenie dolárového dlhu (kvôli silnejšiemu doláru a rastu výnosov z US dlhopisov). Minulý týždeň priniesol prepad na úrovni ôsmych štandardných odchyliek, čo je dokonca viac ako tomu bolo pri výpredajoch počas finančnej krízy (@valuewalk):

em-bonds-value

Takéto silné odchýlky sú skutočne zriedkavé a pokiaľ niekto vyhľadáva prekúpené či prepredané aktíva, tak má jedinečnú príležitosť.

Sdílet
Ohodnotit
Podobné články: